(電子商務(wù)研究中心訊) 本周觀點更新我國交運業(yè)受宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇整體板塊表現(xiàn)持續(xù)向好,本周繼續(xù)維持“推薦”評級。
細(xì)分板塊中,上周油價小幅反彈但依舊處于低位態(tài)勢,人民幣匯率小幅升值且較去年同期貶值幅度收窄,根據(jù)航空公司公布的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示,其運力運量保持較快增長但客座率出現(xiàn)分化,我們認(rèn)為2017年行業(yè)景氣度仍將處于高位,得益于需求旺盛和漲幅收窄的油價,疊加國企改革預(yù)期,本周維持推薦評級。
航運業(yè)上周干散貨指標(biāo)小幅上漲且較去年同期保持在20%以上的增速,集裝箱市場運價繼續(xù)小幅上漲,油運市場依舊處于震蕩態(tài)勢。此外上周公布的航運港口經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示,整體行業(yè)景氣度提升,港口業(yè)貨物和集裝箱吞吐量依舊保持穩(wěn)定增長,因此我們認(rèn)為今年以來干散貨市場和集運市場業(yè)績相比去年同期繼續(xù)好轉(zhuǎn),雖然目前航運業(yè)存量運力依舊大幅過剩,但考慮板塊前期回調(diào)明顯,本周給予推薦評級,建議重點關(guān)注自貿(mào)區(qū)建設(shè)、港口整合等相關(guān)區(qū)域建設(shè)帶動的港口板塊的主題性行情和干散貨的短期運價提升帶動的航運板塊行情。
此外,公路板塊,上周公布的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示客運依舊處于下滑態(tài)勢,貨運受去年同期限載基期較低的影響增速大幅回升,我們認(rèn)為目前道路運輸受限載、高鐵等影響短期可能難以得到明顯改善,建議關(guān)注相關(guān)上市公司的外延落地和國企改革進(jìn)度。
重點關(guān)注的快遞物流板塊中,上周公布的快遞業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示行業(yè)收入和業(yè)務(wù)量增速整體維持在30%左右,雖較前期增速有所收窄但依舊保持高位增長,受行業(yè)規(guī)模影響,未來快遞業(yè)整合兼并或?qū)⒊蔀橹餍?建議重點關(guān)注相關(guān)標(biāo)的公司的外延情況;同時上周末中國財團收購全球領(lǐng)先的現(xiàn)代物流設(shè)施提供商普洛斯引起資本市場物流板塊異動,目前中國的物流地產(chǎn)受限于地價影響,其規(guī)模大幅拓展有限,已有物流地處投資回報率較高,我們認(rèn)為物流板塊前期估值回調(diào)明顯,此次收購有望對板塊起到催化作用,本周行情可能有望延續(xù),建議關(guān)注擁有倉儲等業(yè)務(wù)且公司主業(yè)具有穩(wěn)定增長的相關(guān)物流個股。
本周重點推薦個股:中儲股份、華貿(mào)物流、唐山港、南方航空、韻達(dá)股份、中遠(yuǎn)海特
風(fēng)險提示:1)國際油價大幅攀升;2)人民幣持續(xù)貶值;3)全球宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇低于預(yù)期;4)相關(guān)公司業(yè)績不確定風(fēng)險。(來源：國海證券 文/譚倩；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
