(電子商務(wù)研究中心訊) 上周行情回顧:上周滬深300上漲1.29%,創(chuàng)業(yè)板下跌4.90%。人工智能指數(shù)下跌4.20%,跑贏創(chuàng)業(yè)板0.70%。人工智能漲幅靠前的細(xì)分行業(yè)分別為智能物流(-1.10%),智能汽車(chē)(-2.18%),機(jī)器人(-2.69%)。上周,人工智能漲幅靠后的細(xì)分行業(yè)分別為虛擬現(xiàn)實(shí)(-5.24%)、智能穿戴(-4.61%)、智能電視(-4.39%)。上周成交量下降2166.1萬(wàn)手。個(gè)股方面,長(zhǎng)園集團(tuán)(+4.46%)、老板電器(+3.66%)、佳都科技(+0.61%)漲幅靠前;東方網(wǎng)力(-10.48%)、賽為智能(-9.95%)、中科創(chuàng)達(dá)(-9.92%)跌幅靠前。
本周投資觀點(diǎn):本周我們建議投資者從以下3條主線(xiàn)布局中小市值標(biāo)的:1)強(qiáng)烈推薦佳士科技(300193.SZ):市值40億,賬上現(xiàn)金16億,16/17年業(yè)績(jī)1/1.2億,扣除現(xiàn)金后,市盈率僅為20倍,PB僅有不到2倍,第三大股東以5.8億買(mǎi)入第一大和第二大股東的全部流通市值8.85%的股份,合13元/股,公司主業(yè)是焊接機(jī)械,40%都是出口,基本面質(zhì)地較好,未來(lái)看產(chǎn)業(yè)升級(jí)并購(gòu)。相似的邏輯還可以關(guān)注瑞凌股份,焊接設(shè)備領(lǐng)域,國(guó)際高端焊接設(shè)備市場(chǎng)大多被ESAB、Linclon、Miller壟斷,國(guó)內(nèi)焊接設(shè)備集中度較低,隨著行業(yè)洗牌加劇,未來(lái)市場(chǎng)份額將向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中,國(guó)內(nèi)有望誕生一兩家焊接設(shè)備龍頭公司。2)相比海外發(fā)達(dá)國(guó)家,“中國(guó)汽車(chē)保有量及“每萬(wàn)輛車(chē)輛擁有的檢測(cè)機(jī)構(gòu)”存在明顯差距,隨著國(guó)內(nèi)放開(kāi)機(jī)動(dòng)車(chē)檢測(cè)站收費(fèi),下游“檢測(cè)站”資金充足,且擁有較強(qiáng)的檢測(cè)設(shè)備購(gòu)置需求。預(yù)計(jì)未來(lái)5年,國(guó)內(nèi)機(jī)動(dòng)車(chē)檢測(cè)市場(chǎng)將維持25%以上的增速,建議關(guān)注國(guó)內(nèi)機(jī)動(dòng)車(chē)檢測(cè)領(lǐng)域龍頭:安車(chē)檢測(cè)(300572.SZ)。3)人工智能領(lǐng)域,海外科技巨頭(英偉達(dá)、亞馬遜)在基礎(chǔ)層(AI芯片、云計(jì)算)的業(yè)務(wù)已經(jīng)爆發(fā),建議關(guān)注AI基礎(chǔ)層標(biāo)的:景嘉微(300474.SZ、GPU芯片)、匯頂科技(603160.SH、手機(jī)電容式觸控芯片及解決方案供應(yīng)商)、兆易創(chuàng)新(603986.SH、閃存芯片)及中科創(chuàng)達(dá)(300496.SZ、智能車(chē)載及硬件);考慮AI產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)效應(yīng),我們認(rèn)為,未來(lái)AI產(chǎn)業(yè)盈利亮點(diǎn)還將傳導(dǎo)至應(yīng)用層,建議關(guān)注AI應(yīng)用層標(biāo)的:?？低?002415.SZ,AI+安防)、熙菱信息(300588.SZ、AI+安防)、匯納科技(300609.SZ、AI+大數(shù)據(jù)+零售)、科大訊飛(002230.SZ、AI+語(yǔ)音輸入+智能教育)。
人工智能可分為基礎(chǔ)層、技術(shù)層和應(yīng)用層,基礎(chǔ)層為算力支撐(AI芯片、云計(jì)算),技術(shù)層為算法平臺(tái),應(yīng)用層是AI向各傳統(tǒng)行業(yè)滲透應(yīng)用。目前,海外科技巨頭(英偉達(dá)、亞馬遜)的基礎(chǔ)層業(yè)務(wù)正持續(xù)爆發(fā)。物聯(lián)網(wǎng)作為人工智能基礎(chǔ)技術(shù),通過(guò)物與物之間的連接,可實(shí)現(xiàn)物的智能,并為AI發(fā)展提供充足的數(shù)據(jù)支撐。物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的需求十分巨大,根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC的預(yù)測(cè),2017年全球物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)9千億美元,到2020年市場(chǎng)規(guī)模更將翻倍成長(zhǎng)至1.46兆美元。研究機(jī)構(gòu)Forrester預(yù)測(cè),物聯(lián)網(wǎng)所帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值將比互聯(lián)網(wǎng)大30倍,物聯(lián)網(wǎng)將會(huì)形成下一個(gè)萬(wàn)億元級(jí)別的信息產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)。近年來(lái),為促使我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)增長(zhǎng)和創(chuàng)新,國(guó)家制定了一系列政策引導(dǎo)物聯(lián)網(wǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。上周,中國(guó)電信新一代物聯(lián)網(wǎng)NB-IoT在北京正式商用。同時(shí),中國(guó)電信與ofo、華為還共同發(fā)布了基于NB-IoT技術(shù)的ofo智能單車(chē)正式商用。中國(guó)電信重點(diǎn)在智能抄表、智能路燈、智能井蓋、智慧停車(chē)、共享單車(chē)等領(lǐng)域成功開(kāi)展多個(gè)NB-IoT應(yīng)用的外場(chǎng)測(cè)試及試商用,以此推動(dòng)萬(wàn)物互聯(lián)的智慧城市建設(shè)與發(fā)展。中國(guó)電信打響NB-IoT商業(yè)化第一槍,我們認(rèn)為后續(xù)各大運(yùn)營(yíng)商將加速-IoT的商業(yè)化進(jìn)程,物聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域(如新零售),將迎來(lái)快速增長(zhǎng),建議關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)標(biāo)的:宜通世紀(jì)(300310.SZ)、三川智慧(300066.SZ)、新天科技(300259.SZ)、拓邦股份(002139.SZ),漢威電子(300007.SZ),中興通訊(000063.SZ)、金卡智能(300349.SZ)、遠(yuǎn)望谷(002161.SZ)。但從行業(yè)格局而言,以電信、新零售為例,物聯(lián)網(wǎng)芯片下游的寡頭壟斷程度極高(三大電信商、阿里等),物聯(lián)網(wǎng)芯片企業(yè)議價(jià)能力偏弱。此外,就技術(shù)替代效應(yīng)而言,物聯(lián)網(wǎng)芯片在改造“傳統(tǒng)行業(yè)業(yè)務(wù)”時(shí),需注重性?xún)r(jià)比提升,物聯(lián)網(wǎng)芯片需持續(xù)降低價(jià)格,才可能進(jìn)一步滲透?jìng)鹘y(tǒng)行業(yè)。對(duì)于這類(lèi)物聯(lián)網(wǎng)芯片企業(yè)而言,我們判斷物聯(lián)網(wǎng)芯片業(yè)務(wù)營(yíng)收將會(huì)快速增長(zhǎng),但其毛利率將是逐步降低的。（來(lái)源：長(zhǎng)城證券 文/甄峰 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
