(電子商務研究中心訊) 公司實際控制人擬以8.81元/股的價格向騰訊轉讓5%股權
12月16日,公司公告稱:公司實際控制人張軒松、張軒寧先生已與林芝騰訊科技有限公司簽署《關于永輝超市股份有限公司之股份轉讓協(xié)議》,張軒松、張軒寧先生擬以8.81元/股的價格(當前價9.78元的90%)分別轉讓2.31億股、2.48億股公司股份予騰訊,轉讓價款分別為20.31億元和21.84億元,轉讓股份合計占公司當前總股本的5.00%。本次轉讓前,騰訊不持有公司股份,如本次轉讓完成后,騰訊將持有公司4.79億股,占公司股份總數(shù)的5.00%。另外,林芝騰訊科技有限公司擬對公司控股子公司永輝云創(chuàng)科技有限公司進行增資,取得云創(chuàng)的部分股權,有關增資事宜具體細節(jié)將由云創(chuàng)各股東與騰訊進一步磋商并簽署正式增資協(xié)議確定。
騰訊加強零售布局,線上巨頭線下之爭愈演愈烈
相對于阿里布局盒馬鮮生、參股線下商超等動作。騰訊此前在推進線上線下融合方面的舉措一直相對保守,主要通過旗下微信支付與微信小程序引流實現(xiàn)。此次布局永輝超市,標志著兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭在線上線下融合方面的競爭進一步加劇。永輝超市背靠騰訊,未來展店速度及新技術、新業(yè)態(tài)落地速度均有望加快,而微信平臺相對支付寶的社交場景優(yōu)勢或將強化永輝超市的用戶粘性,增強用戶體驗。
規(guī)模優(yōu)勢逐步顯現(xiàn),股權激勵計劃強化凝聚力
公司是A股超市行業(yè)龍頭,主打生鮮制品,前幾年持續(xù)的強勢擴張,今年以來,前期拖累業(yè)績的新門店逐漸步入成熟期,費用率有所下降,毛利率也因為公司不斷增強的規(guī)模優(yōu)勢而處于較高水平。公司股權激勵計劃的考核條件略為保守,目標較易實現(xiàn)。該計劃有望在公司發(fā)展的重要節(jié)點起到強化凝聚力作用,增強員工責任感、歸屬感。
維持盈利預測,維持增持評級我們維持對公司2017-2019年全面攤薄EPS分別為0.18/0.22/0.26元的預測,維持“增持”評級。
風險提示:
公司外延擴張未達預期,管理層短期變動風險。(來源：光大證券 文/唐佳睿；編選：中國電子商務研究中心）
