(網(wǎng)經社訊)導讀： 電商賽道涌現(xiàn)出一批“第一股”，他們涉足美妝、生鮮、奢侈品、母嬰、直播等賽道。不少企業(yè)為了爭時間窗口，選擇搶跑上市，占領“第一股”的位置。隨著發(fā)展，問題也日益暴露出來，那么那些“第一股”的日子究竟過得如何？（詳見網(wǎng)經社專題跌宕起伏 那些“電商第一股”的日子過得如何？http://www.tgfeipin.com/zt/dsdyg）
出品｜網(wǎng)經社網(wǎng)絡零售部
作者｜舒舒
審稿｜云馬
題圖｜網(wǎng)經社
從這些電商第一股中可以發(fā)現(xiàn),最早上市的為麥考林，2010年上市,而最近上市的為Keep，今年7月上市，兩家上市時間跨度長達13年。其中已退市的有麥考林、當當、聚美優(yōu)品、如涵。
從上市時間上來看，2018年是出現(xiàn)電商第一股最多的一年，有六家在該年上市。其次為2019年有五家上市，再次為2020年，四家實現(xiàn)上市。接下來為2021年有三家上市。而2010年、2017年及2022年，均有兩家IPO。
這些上市的電商公司分布在各個領域，有美妝、生鮮、奢侈品、母嬰、直播、寵物、服裝、跨境、家裝、健康等。另外，微拍堂、土巴兔、美菜網(wǎng)、興盛優(yōu)選、賣貨郎等都想沖刺“第一股”，但并未成功。
PART1：殊途同歸 電商第一股的“宿命”
麥考林、當當、跨境通、蘭亭集勢、聚美優(yōu)品、寺庫、樂信、御家匯、優(yōu)信、齊屹科技、111集團、寶寶樹、蘑菇街、三只松鼠、如涵、云集、波奇寵物、每日優(yōu)鮮、子不語、新氧科技等曾風光無限，褪去光環(huán)后，虧損、退市、裁員等話題圍繞著這些“電商第一股”。
1、麥考林：號稱“服飾電商第一股” 轉型健康美麗業(yè)務
創(chuàng)立于1996年的麥考林，主營服裝、首飾等，憑著當時新穎的郵購目錄、網(wǎng)站、門店等多渠道銷售模式，麥考林迅速崛起。2010年10月在納斯達克上市的麥考林，頂著“電商第一股”的光環(huán)。
2014年由三胞集團旗下商圈網(wǎng)宣布斥資約3900萬美元收購約63.7%的麥考林股份，并開始進行業(yè)務轉型。當年9月，商圈網(wǎng)對麥考林處于虧損狀態(tài)的零售服飾業(yè)務進行了剝離，全力向保健品美妝行業(yè)轉型。
2016年4月14日，麥考林發(fā)布公告，根據(jù)2015年12月22日達成的收購協(xié)議與計劃，公司已于4月14日完成私有化進程。
2、當當網(wǎng)：圖書電商第一股 與京東“對手變隊友”
2010年12月8日，當當網(wǎng)終于赴美上市成功，被稱為“中國圖書電商第一股”。上市半年后當當就開始了長期虧損。2016年9月21日，當當完成私有化退市，市值不到上市的四分之一；2020年，當當創(chuàng)始人李國慶、俞渝夫婦上演了一場“搶公章”的戲碼。
2013年1月，當當官方旗艦店在京東全面上線。當當完成了天貓、京東、拼多多、抖音、快手等主流電商平臺的布局。
3、跨境通：A股跨境電商第一股 從鼎盛衰退
2022年12月5日，跨境通發(fā)布公告稱，公司原董事長、總經理徐佳東（2021年5月卸任）因涉嫌職務侵占已由太原市公安局萬柏林分局立案偵查。對此，徐佳東回應是誣告陷害。對此，徐佳東回應是誣告陷害。
跨境通前身是創(chuàng)立于1995年的百圓褲業(yè)，前期主要經營服裝零售業(yè)務，在2011年12月8日，深圳交易所A股市場掛牌上市。2018年最鼎盛時期，跨境通全年的營收達到了215.3億，2019年，由于庫存積壓、商譽減值等原因，跨境通巨虧26.86億。
4、蘭亭集勢：跨境電商第一股 高毛利的服裝產品發(fā)力
2013年，蘭亭集勢在紐交所上市，成為“跨境電商第一股”。通過婚紗市場拿下跨境電商單一垂類后，蘭亭集勢向全品類擴張，規(guī)模擴張速度加快。
不過，上市之后蘭亭集勢近六年連續(xù)虧損，2019-2020年有扭虧為盈，2022年又開始虧損。如今，蘭亭集勢向高毛利的服裝產品發(fā)力，但勁敵不少。
5、聚美優(yōu)品：美妝電商第一股 從高光時刻到銷聲匿跡
2010年，聚美優(yōu)品的前身團美網(wǎng)上線。2011年，聚美優(yōu)品“我為自己代言”的系列廣告橫空出世，一時之間陳歐紅透了。成立第四年，聚美優(yōu)品赴美上市，成為“中國美妝電商第一股”，在當時可謂奇跡。
頭頂光環(huán)的聚美優(yōu)品也擺脫不了假貨的困境，受此影響，逐漸衰落。2020年4月聚美優(yōu)品發(fā)布公告宣布完成私有化，正式從紐交所退市。從收到私有化要約到正式退市，聚美優(yōu)品用了不到4個月的時間。如今電商圈里已經鮮有聚美優(yōu)品的消息了。
6、寺庫：奢侈品電商第一股 盲目“攤大餅式”布局 市值嚴重縮水
2017年，寺庫在納斯達克上市，自稱是“中國奢侈品電商第一股”。寺庫上市后的三年內可以稱作是其鼎盛時期，三年時間，GMV突破百億。然而，從2020年開始，寺庫的發(fā)展就止步了。突如其來的疫情對全球的經濟都造成影響，奢侈品行業(yè)所受影響更大。這一年，寺庫的營收為60.2億元，同比下降12.1%，凈利潤虧損0.87億元。
從寺庫上市以來，凈利潤下滑、市值縮水，從巔峰時期的市值7.7億美元，到如今642.6萬美元，市值嚴重縮水。上市后，寺庫到處“跑馬圈地”，布局了線下店（自建、入股中服免稅）、社群零售（庫店、BuyBuy商城）、寺庫金融（庫支票、及與玖富合資），以及寺庫藝術、 寺庫智能、寺庫農業(yè)等諸多“業(yè)務板塊”，四處出擊、頻頻布局，頗具模仿樂視“生態(tài)”當年盲目“攤大餅式”布局。這些布局耗費大量資金，燒錢嚴重，結果變成了主業(yè)沒做好，其他也未有起色，兩頭落空。
7、樂信：從分期電商第一股到新消費數(shù)字科技服務商
2017年12月21日，中國金融科技企業(yè)樂信(股票代碼LX)，在美國納斯達克交易所正式掛牌，成為分期電商第一股。當時，樂信旗下業(yè)務主要包含三大部分：消費分期平臺分期樂、網(wǎng)絡借貸中介服務平臺桔子理財、金融資產開放平臺鼎盛資產。2021年，樂信定位為新消費數(shù)字科技服務商。
如今樂信的業(yè)務包括：線上分期購物商城分期樂，信用消費產品樂花卡，分期購物平臺買吖，助力金融機構數(shù)字化轉型的云犀科技，為工薪、小微等普惠人群提供信用貸款服務的樂信普惠等。營收則主要來自三塊：分期電商平臺的服務收入、貸款促成服務收入以及技術賦能服務收入。
財報顯示，樂信在2022年全年營收98.66億元，同比下降13.3％，凈利潤8.2億元，同比下降64.88%。
8、御家匯：電商面膜第一股更名水羊股份
2018年2月8日，御家匯股份有限公司在深交所創(chuàng)業(yè)板敲鐘上市。旗下的主品牌御泥坊起家于淘寶。
2021年4月1日晚間，御家匯公告稱，經公司申請，并經深圳證券交易所核準，公司證券簡稱自2021年4月2日起由“御家匯”變更為“水羊股份”。自有品牌方面，水羊股份擁有“御泥坊”“小迷糊”“大水滴”“御MEN”“花瑤花”等多個品牌，產品品類覆蓋面膜、水乳膏霜、彩妝、清潔洗護等。
9、優(yōu)信：二手車電商第一股 頻頻出售業(yè)務
優(yōu)信成立于2011年，于2018年6月27日晚在納斯達克成功上市,股票代碼為“UXIN”,發(fā)行價9美元,市值27.61億美元。
此后由于資金壓力優(yōu)信一直在砍自身業(yè)務。2019年6月優(yōu)信將自己的助貸業(yè)務轉讓給58金融旗下公司；2020年1月，優(yōu)信將事故車拍賣業(yè)務整體出售給博車網(wǎng)；同年3月，其又將二手車拍賣業(yè)務優(yōu)信拍出售給了58同城，這一系列舉動都看出優(yōu)信存在資金壓力。
10、齊屹科技：互聯(lián)網(wǎng)家裝第一股市值蒸發(fā)超九成
齊屹科技成立于2005年，前身是上海團購網(wǎng)，2007年逐漸成為建材家具導購平臺。2018年7月12日，齊屹科技在香港交易所主板上市,成為互聯(lián)網(wǎng)家裝第一股。
齊屹科技是齊家網(wǎng)的母公司，齊家網(wǎng)成立于2007年，業(yè)務涵蓋家裝平臺、自營裝修業(yè)務、齊家特許經營網(wǎng)絡、供應鏈等多個子生態(tài)。
財報數(shù)據(jù)顯示，公司2022財年取得收入8.76億元，同比減少20.86%；凈利潤虧損1.26億元。截止2023年6月30日上午9點20分 ，齊屹科技市值為4.35億港元，與2018年上市時的市值55.91億港元相去甚遠，蒸發(fā)超九成。
11、111集團：互聯(lián)網(wǎng)健康第一股 計劃曲線回國內上市
2018年9月12日，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥健康企業(yè)111集團正式在美國納斯達克交易所掛牌上市。
111集團于2010年成立，2015年，于剛與劉峻嶺一起收購1號店旗下的醫(yī)藥板塊“壹藥網(wǎng)”，之后“壹藥網(wǎng)”更名為“1藥網(wǎng)”，自此進入醫(yī)藥電商領域。
2020年，111集團計劃推動子公司壹藥網(wǎng)耀方科技（上海）股份有限公司（以下簡稱“壹藥網(wǎng)”）在國內上市。
12、寶寶樹：母嬰電商第一股難破局
4月11日，寶寶樹集團對外宣布，免除徐翀董事及首席財務官（CFO）的職務，并表示這個決定“符合寶寶樹及公司股東的整體最佳利益”。
被罷免后的徐翀情緒激動，不僅拒絕交接，還手持長劍強闖辦公室，并爆料”稱寶寶樹集團及復星旗下多家上市公司，利用“結構單”手段擴大IPO發(fā)行規(guī)模，涉嫌構成虛假上市。4月20日晚，寶寶樹在微博發(fā)布聲明，對歪曲事實的言論，將保持追究其法律責任的權利。
作為“母嬰電商第一股”，寶寶樹登上過神壇。2019年-2022年，寶寶樹實現(xiàn)歸母凈利潤分別為-4.94億元、-4.70億元、-3.87億元以及-4.68億元，上市四年虧損超18億。
13、蘑菇街：直播電商第一股錯失風口
6月7日，蘑菇街公布了截至2023年3月31日的六個月的未經審計財務業(yè)績。報告期內，總收入從2022財年同期的1.68億元人民幣下降30.2%至1.172億元人民幣。經營虧損為人民幣1.394億元，而2022財年同期的經營虧損為人民幣2.403億元。凈虧損為人民幣1.139億元，而2022財年同期的凈虧損為人民幣2.279億元。
自2018年上市以來，蘑菇街已累計虧損42.36億元。2021年12月22日，有蘑菇街員工在某社交平臺上爆出蘑菇街正在大規(guī)模裁員。爆料稱，蘑菇街此次裁員，技術部門裁員比例高達80%，整體大概裁員30%，運維部門僅剩3人，產品崗則僅剩2人。創(chuàng)立10年，不斷轉型從未盈利，上市3年市值暴跌98%，一蹶不振。直播帶貨興起后，蘑菇街全面轉型直播電商，試圖趕上風口末班車。
14、如涵：網(wǎng)紅電商第一股 生意不好做
5月8日，“網(wǎng)紅電商第一股”杭州如涵控股股份有限公司經營狀態(tài)由存續(xù)變更為注銷。對此，如涵品牌部一名工作人員回應稱，屬公司股東正常安排。
如涵控股成立于2001年，是國內較早的紅人孵化公司，也是國內有影響力的紅人營銷平臺。自2014年成功孵化張大奕，開創(chuàng)“網(wǎng)紅電商”新模式后，如涵控股先后獲得賽富亞洲A輪融資、君聯(lián)資本B輪融資、阿里巴巴C輪融資，并于2019年4月3日登陸美國納斯達克，成為中國網(wǎng)紅電商第一股。2020年4月22日，如涵控股宣布，已經完成私有化交易，公司即日起從納斯達克退市。根據(jù)此前宣布的協(xié)議和合并方案，如涵控股有限公司與RUNION Mergersub Limited已完成合并。
過度依賴頭部網(wǎng)紅也是如涵控股的發(fā)展瓶頸之一。張大奕在內的3位頭部KOL的GMV貢獻比在2017財年-2019財年分別是60.7%、65.2%、54%。其中，張大奕的收入貢獻占比逐年提升：2017財年50.8%、2018財年52.4%、2019財年53.5%。
15、新氧科技：醫(yī)美平臺第一股糾紛不斷 虧損有所收窄
新氧科技成立于2013年，并于2019年5月2日正式登陸納斯達克,交易代碼為“SY”。
去年11月13日，法院公告了一則新氧的致歉聲明，內容顯示新氧未經楊冪許可，使用其肖像用于“新氧”微信公眾號，發(fā)布了不實信息和貶損楊冪的內容。新氧就上述侵權行為向楊冪做出誠摯的道歉。據(jù)不完全統(tǒng)計，自2016年10月以來，共有90余位明星因“網(wǎng)絡侵權責任糾紛、肖像權糾紛”起訴新氧，原告方包括李小璐、秦嵐、許魏洲、蔣勤勤、張含韻、鹿晗、華晨宇、鞠婧祎等。
2023年一季度，新氧總收入為3.101億元，同比增長3.2％，歸屬于新氧的凈虧損為1190萬元，而2022年第一季度為凈虧損6680萬元，同比收窄。
另外，今年7月12日，新氧被爆內部正在啟動裁員，裁員人數(shù)為公司人員的三分之一。對此，新氧官方回復道，大規(guī)模裁員及清空工位傳聞多為不實信息。
16、云集：會員電商第一股受爭議
2019年5月3日，云集在納斯達克掛牌上市，被稱為“會員電商第一股”。云集模式的主要由兩種模式組成，一種是S2b2c模式，即整合前端的供應鏈大S,賦能小b,通過小b傳播給c。另一種就是會員模式，而會員模式中的會員層級體系和拉新獎勵機制則飽受爭議。
據(jù)云集最新財報顯示，2023年Q1，云集總收入為1.787億，同比下滑47.8%，凈虧損2293萬元。上市后，云集營收下滑、市值縮水、高管離職等問題頻出。
17、三只松鼠：零食電商第一股 營收利潤雙降
三只松鼠成立于2012年2月16日，并于2019年7月12日登陸創(chuàng)業(yè)板，成為“零食電商第一股”。財報顯示，三只松鼠2022年營收為72.93億元，較上年同期的97.7億元下降25.35%。凈利為1.29億元，較上年同期的4.11億元下降68.61%。
營收利潤雙降的同時，三只松鼠去年關閉投食店118家，關閉聯(lián)盟小店431家，共計關閉549家店鋪。
18、值得買：導購電商第一股的增長煩惱
2017年7月15日，成立九年之后，電商導購平臺什么值得買在創(chuàng)業(yè)板上市，股票簡稱“值得買”，股票代碼“300785”。
值得買深入布局消費內容、營銷服務與消費數(shù)據(jù)三大業(yè)務板塊。2022年，值得買科技營收為12.28億元，同比減少12.45%。2022年整體超GMV270億。
其中，值得買的電商業(yè)務“什么值得買”收入8.87億元，占總營收的比重為72.23%。凈利為0.85億元，同比減少52.71%。
19、光云科技：A股電商SaaS 第一股 2022年全年虧損
2020年，4月29日,電商SaaS企業(yè)光云科技（股票代碼“688365”）登陸上交所科創(chuàng)板，這是一家因阿里而誕生的平臺。
據(jù)光云科技官網(wǎng)顯示，它于2013年在杭州成立，目前已在淘寶、天貓、1688、速賣通、京東、拼多多、餓了么、蘇寧、蘑菇街、Lazada等各大電商平臺都占有一席之地。
光云科技2022年凈虧損1.789億元，同比下降200.44%。而其最新財報顯示，2023年一季度，光云科技實現(xiàn)營業(yè)收入1.10億元，同比下降11.3%,歸屬于母公司所有者的凈利潤-1723.55萬。
20、達達集團：即時零售第一股 京東全面接管
北京時間2020年6月5日,達達集團在美國納斯達克掛牌上市，成為赴美上市“即時零售第一股”。達達集團于2014年6月在上海創(chuàng)立，旗下有達達快送和京東到家兩大核心業(yè)務平臺。
2022年8月23日，達達集團宣布，董事會已確認蒯佳祺先生榮休并辭任首席執(zhí)行官和公司董事會主席。董事會任命原達達集團副總裁何輝劍先生升任達達集團總裁。京東零售CEO辛利軍先生將擔任達達集團董事會主席。
21、酷特智能：服裝定制第一股上市三年 聚焦C2M
2020年7月8日，酷特智能在深交所創(chuàng)業(yè)板正式上市，成為“服裝定制第一股”。酷特智能成立于2007年，提出了以“個性化定制”模式展開的消費者直接對接工廠的C2M商業(yè)生態(tài)，形成了以西裝廠、襯衣廠和西褲廠為主的三個專業(yè)智能制造工廠，產品品類覆蓋個性化定制男裝和女裝。
22、波奇寵物：寵物電商第一股 虧損仍在繼續(xù)
2020年9月30日晚間，波奇寵物以“BQ”為股票代碼在紐約證券交易所掛牌上市，成為國內“中國寵物電商第一股”。
2021年7月26日，波奇寵物發(fā)布公司高管人事變動公告稱，陳迪因個人原因辭去公司高級副總裁和董事職務，以及關聯(lián)公司董事或高級管理人員職務。
今年6月27日，波奇寵物(BQ.US)于美股盤前公布了其截至2023年3月31日的2023財年下半年及全年未經審計財務報告。波奇寵物2023財年的全年收入同比下降了8.0%到人民幣10.9億元。Non-GAAP凈虧損同比收窄41.7%，剔除商譽減值4068萬之后EBITDA為虧損5242萬，虧損仍在持續(xù)。
23、每日優(yōu)鮮：生鮮電商第一股虧損上百億
2021年6月25日，每日優(yōu)鮮在納斯達克掛牌上市，上市首日就遭遇破發(fā)。其發(fā)行價為13美元/ADS，當日開盤價為10.65美元/ADS。
去年7月28日晚間，關于每日優(yōu)鮮“原地解散”的消息鬧得沸沸揚揚。而就在當日，每日優(yōu)鮮還發(fā)布通知，確認關閉30分鐘極速達。本以為找到救命錢的每日優(yōu)鮮獲得了一線生機，沒想到其卻因融資未完成交割而宣告“死亡”。
財報數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年、2020年、2021年，每日優(yōu)鮮凈虧損分別為22.32億元、29.09億元、16.49億元、38.49億元。每日優(yōu)選在短短四年間已經虧損超百億了。2021年，每日優(yōu)鮮凈虧損為38.49億元。其中，第四季度凈虧損8.36億元，員工僅剩55人。上市僅僅兩年，每日優(yōu)鮮經歷了從風光無限到低谷的快速過程，不禁令人唏噓。
24、萬物新生：二手電商第一股 虧損仍在持續(xù)
北京時間6月18日，萬物新生集團（愛回收）登陸紐交所，成為中概股ESG第一股。上市首日，萬物新生集團報收17.21美元，總市值超40億美元。萬物新生旗下有四大業(yè)務線，涵蓋電子產品回收及環(huán)保處置平臺"愛回收"，全球二手3C產品線上交易平臺"拍機堂"，二手產品銷售平臺"拍拍"以及海外業(yè)務AHS DEVICE。
財報顯示，2022年第四季度萬物新生集團總收入29.8億元，同比增長22.4%。凈虧損21.51億元，同比下滑1975.77%。
25、戎美：淘系女裝第一股遇增長乏力
戎美股份是一家線上服飾品牌零售公司，創(chuàng)立于2006年。戎美股份旗下?lián)碛小叭置栏叨伺b”淘寶店，以及兩間天貓店鋪——“Rumere旗艦店”和“Rongmere旗艦店”。戎美股份2021年10月28日在創(chuàng)業(yè)板上市。
戎美股份發(fā)布2022年報顯示，報告期內公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.48億元，同比增長8.77%。歸屬于上市公司股東的凈利潤1.67億元，同比增長2.68%。
2023年4月17日晚，常熟上市公司戎美股份（301088）公告稱，近日收到常熟市公安局通知，公司副總經理朱政軍因涉嫌刑事犯罪已被公安機關刑事拘留，無法正常履行副總經理職責。
26、匯通達：農村電商第一股面臨諸多挑戰(zhàn)
2022年2月18日，匯通達在香港掛牌上市。2010年，匯通達網(wǎng)絡成立，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)零售市場為切入點，更多面向B端企業(yè)客戶，如鄉(xiāng)鎮(zhèn)夫妻店、個體工商戶。
今年3月28日，匯通達網(wǎng)絡發(fā)布2022年業(yè)績公告，實現(xiàn)總收入803.5億元，同比增長22.2%；實現(xiàn)毛利25億元，同比增長33.7%。覆蓋的會員店數(shù)量進一步提升到20.6萬家，并為其中的11.4萬家提供SaaS+服務，覆蓋全國21個省、2.38萬個鎮(zhèn)。
匯通達瞄準的下沉市場，近年已經成為各大頭部電商平臺的爭奪之地，拼多多、京東、阿里等都在下沉市場展開激烈競爭，對于匯通達來說優(yōu)勢并不顯著，同時面臨挑戰(zhàn)。
27、子不語：跨境電商鞋服第一股增收不增利
3月27日，子不語披露上市后首份年報。據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2022年，該公司實現(xiàn)營收為30.66億元，同比增長30.67%；股東應占年度利潤為1.11億元，同比下降44.79%，呈現(xiàn)出明顯的“增收不增利”的狀態(tài)，而這也是子不語在過去4年里首次出現(xiàn)凈利潤下滑的情況。
去年11月11日，跨境電商鞋服賣家“子不語”正式登陸港交所IPO，成為“中國跨境鞋服第一股”。子不語集團2011年成立，一直專注于時尚服裝產品（特別是女裝產品）的設計及銷售。子不語集團為客戶提供全面的服裝產品，包括（其中包括）毛衣、T恤、外套及夾克、裙子、褲子及運動服鞋履。
28、Keep：互聯(lián)網(wǎng)健身第一股 處于虧損狀態(tài)
7月12日，Keep（03650.HK）成功上市，成為“互聯(lián)網(wǎng)健身第一股”。Keep上市可謂一波三折，四度沖擊港交所后終成功。根據(jù)招股書顯示，2019年至2022年，Keep營收分別為6.63億元、11.07億元、16.20億元、22.1億元；調整后凈虧損額分別為3.66億元、1.06億元、8.27億元、6.67億元。2023年一季度，Keep調整后凈虧損額為1.18億元，長期處于虧損狀態(tài)。
PART2：電商第一股沒落究何因？
電商第一股們?yōu)楹螘饾u沒落，其中有外因，也有內因。
1、疫情帶來的直接或次生影響依然存在
疫情三年帶來的直接或者次生影響依然存在。疫情期間，連頭部電商平臺都顯得不活躍，垂直電商更會力不從心。加上消費者的錢袋緊了，消費意愿下降，消費者更希望能夠提升抗風險能力，因此儲蓄和囤積日常必需品的意愿更加強烈。而這種情況有待逐漸恢復，尚需要時間。
2、與本身的經營管理方式有關
網(wǎng)經社電子商務研究中心特約研究員陳虎東認為，所謂的“電商第一股”在很大程度上說明了這些電商的“搶跑”心理，固然這種方式能夠吸引流量，也能在某種程度上獲得投資者的青睞，但是管理和經營本身是個長期的過程，所謂的這些電商第一股，遭遇到如今的情況，也是非常正常的，這和第一或者不第一，應該不是強關聯(lián)的關系。
在陳虎東看來，主要的原因還是和本身的經營管理方式，市場的大環(huán)境有關。當然還有一個比較重要的原因是，大家為了搶奪“第一”的心理，其實掩蓋了其自身很多經營方面的缺陷，導致其忽視了很多問題，所以如果不摒棄這種心理，什么電商都會隕落。
“垂直電商是一種細化的電商運營模式，不一定是特定時期下的產物。商業(yè)越分越細，這個本身就是比較正常的事情，至于說其中一些做細分的主體大規(guī)模的倒閉，只能說明這種模式背后的原因有待考察，而不是說這種模式合適與否。從目前的情況來看，垂直電商中的這些第一股們看起來日薄西山，也只能說明其運營管理，或者說市場環(huán)境，甚至說其創(chuàng)始人存在著各種問題，至于是否持久，不能斷定，還需拭目以待。”陳虎東補充道。
3、垂直電商很難與綜合電商競爭
網(wǎng)經社電子商務研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥認為，從全球范圍來看，垂直電商的發(fā)展都不盡如人意，沒有特別的優(yōu)勢，無法與綜合電商競爭。
陳虎東闡述道，目前垂直電商其實在很大程度上，很難做到小而美的結合，充其量只能做到小，因為做大事很難的，任何一個行業(yè)，小微企業(yè)都是占絕大部分的主體的。
4、直播電商的快速崛起瓜分垂直電商機會
直播電商的快速崛起，在陳虎東看來很大的原因是門檻比較低，但是頭部效應的凸顯就顯得非常艱難。頭部主播的虹吸效應其實很明顯，所謂的小而美的垂直電商肯定也有受眾，但是量不會太大，然而也不會沒有流量。所以這些個小而美的垂直電商只能是更加深度的精細化自己的管理，做好自己的分內事，精耕細作，或許才有出頭之日，或者或許才不至于走向衰敗。
尾聲：
對于這些電商第一股來說，雖然面對困境，但也并不是上窮水盡。莊帥表示，如果有差異化的優(yōu)勢垂直電商還是有發(fā)展機會的，例如專注奢侈品O2O的FARFECH，還有專注體育的垂直電商，目前來看都有很好的盈利機會和持續(xù)存活。（如果您是業(yè)內人士，歡迎合作洽談咨詢加分析師微信：modaiqing166）
