(電子商務(wù)研究中心訊) 公司近期發(fā)布多項(xiàng)公告,對(duì)佛山中科華洋進(jìn)行增資擴(kuò)股;選舉新任董事長并變更法定代表人;擬收購行業(yè)相關(guān)重大資產(chǎn),繼續(xù)停牌。我們點(diǎn)評(píng)如下:中科華洋和中科院研發(fā)人員關(guān)系密切,預(yù)計(jì)將擁有多項(xiàng)新材料專利中科華洋控股子公司通過股權(quán)深度綁定中科院科研人員,中科華洋控股熱管理項(xiàng)目、空氣凈化項(xiàng)目、電化學(xué)傳感項(xiàng)目三家子公司,這些子公司自然人股東皆由中科院博士生導(dǎo)師或博士生構(gòu)成,他們?cè)谑┎牧?、空氣凈化、電化學(xué)傳感等專業(yè)領(lǐng)域有所建樹。此次增資擴(kuò)股部分資金支付條件要求相關(guān)專利技術(shù)具備申報(bào)條件才繳納,預(yù)計(jì)公司未來將擁有多項(xiàng)新材料專利。繼公司入股敢為軟件、奇π品牌發(fā)布后,此舉有助于公司進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)裝飾物聯(lián)網(wǎng)、高端定制領(lǐng)域核心產(chǎn)品的打造。
董事長變更,子承父業(yè)。
原董事長葉家豪先生辭職,董事會(huì)選舉其子葉洪孝先生為新任董事長。其同時(shí)兼任深圳市潮汕青年商會(huì)常務(wù)副會(huì)長、深圳市文化創(chuàng)意行業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)理事。新任董事長更加年輕,有望給公司帶來更多活力。
經(jīng)營思路發(fā)生重大轉(zhuǎn)變,深入綁定地產(chǎn)大客戶,業(yè)績有望快速提升公司與星河地產(chǎn)成立合資公司信合建筑,約定成立初期合資公司將承接星河集團(tuán)的精裝修業(yè)務(wù),自合資公司成立之日起首個(gè)自然年內(nèi),年產(chǎn)值暨主營業(yè)務(wù)不低于10億元(占公司收入30.4%),未來五年內(nèi)每年增長不低于10%。公司在經(jīng)營思路上發(fā)生重大轉(zhuǎn)變,公司規(guī)模有望得到快速擴(kuò)張,未來不排除與其他地產(chǎn)商設(shè)立類似公司的可能。
近期資訊顯示資本市場并購重組重要性提升,鼓勵(lì)企業(yè)通過并購轉(zhuǎn)型升級(jí)近期資訊(劉主席在券商大會(huì)的講話、并購審核進(jìn)度加快)可以看出未來一段時(shí)間資本市場的重心可能將會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變,二級(jí)市場的并購重組有望成為主角。對(duì)于行業(yè)內(nèi)民營上市公司而言,在建筑行業(yè)景氣度下降的情況下,利用現(xiàn)有資本平臺(tái)進(jìn)行并購整合或結(jié)合其他手段逆勢(shì)擴(kuò)張從而提升市場份額是民營上市公司在目前形勢(shì)下的占優(yōu)策略。目前并沒有發(fā)現(xiàn)伴隨企業(yè)激進(jìn)發(fā)展而衍生出的風(fēng)險(xiǎn)失控跡象,部分上市公司通過并購整合還形成了良好的協(xié)同效應(yīng),如蘇交科、嶺南園林、美尚生態(tài)和奇信股份等公司。
投資建議。
公司近期經(jīng)營思路發(fā)生重大變化,深入綁定地產(chǎn)大客戶戰(zhàn)略將持續(xù),積極尋找相關(guān)標(biāo)的補(bǔ)全戰(zhàn)略短板也將成為常態(tài)。在行業(yè)容量下行的背景下公司有望逆勢(shì)擴(kuò)張。預(yù)計(jì)近期市場情緒逐步轉(zhuǎn)向并購重組活躍的中小創(chuàng)公司,公司估值有望進(jìn)一步提升。我們預(yù)計(jì)公司2017-2019年EPS為0.71、0.96、1.17元,對(duì)應(yīng)PE為41、31、25倍,維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)下滑;專利應(yīng)用需要一定時(shí)間。（來源：天風(fēng)證券 編選：唐笑 岳恒宇）
