(電子商務研究中心訊) 【電商快評】美團點評“合體”：重塑服務業(yè)O2O格局中國互聯(lián)網第二極崛起！
——中國電子商務研究中心
一、事件概述
10月8日，美團和大眾點評聯(lián)合發(fā)布聲明，宣布正式合并，雙方已共同成立一家新公司。新公司將實施Co-CEO制度，美團CEO王興和大眾點評CEO張濤將同時擔任聯(lián)席CEO和聯(lián)席董事長，重大決策將在聯(lián)席CEO和董事會層面完成。本交易得到阿里巴巴、騰訊、紅杉等雙方股東的大力支持，華興資本擔任本次交易雙方的獨家財務顧問。
二、相關數(shù)據(jù)
2.1.新公司估值于排行
對此，網經社主任曹磊指出，公開披露信息顯示：美團、大眾點評合并后的“新美大”新公司估值已超150億美元，使其一舉躋身“成為了僅次于BAT的中國互聯(lián)網陣營”第二梯隊的一員，位居中國互聯(lián)網公司市(估)值榜第八(與滴滴快的大致并列)這意味著“合體”的美團和大眾點評點評，不僅就重塑當前國內服務業(yè)O2O市場格局，而且也標志著除BAT外的中國互聯(lián)網“第二極”的崛起！
據(jù)網經社(100EC.CN)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止10月7日下午3點，騰訊(市值1713億美元)、阿里巴巴(市值1665億美元)、百度(市值506億美元)、螞蟻金服(估值460億美元)、小米(估值450億美元)、京東(市值376億美元)，網易(市值166億美元)、滴滴快的(估值150億美元)、樂視網(市值127億美元)、唯品會(市值108億美元)、攜程(市值100億美元)、陸金所(估值100億美元)。
2.2.市場份額
據(jù)網經社(100EC.CN)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年中國團購市場成交額達到770.1億元人民幣，其中美團排名第一，占51.9%的份額，大眾點評排名第二，占據(jù)29.5%的份額，排在第三位的是百度糯米，份額達到13.6%。
2.3融資紀錄
在“千團大戰(zhàn)”如火如荼之時，各路資本也懷著無比熱情投入其中，以下為美團與大眾點評的融資歷程：
三、分析點評
針對該事件，“互聯(lián)網+”智庫網經社從合并原因、合并內容、格局影響、類似并購等方面做出點評：
3.1合并原因
原因一：合并是“無奈之舉”需抱團取暖共度“寒冬”
美團和大眾點評都沒有躲過“三處硬傷”：第一，雙方都還在燒錢，燒資本的錢；第二，雙方繼續(xù)火拼下去，管理層有耐心，投資人有耐心，資本市場未必會買賬，誰先IPO，對另一家都不會是個好事；第三，有共同的投資機構紅杉資本，紅杉資本將樂蜂推給唯品會，也可以促和美團和點評。更何況，大眾點評已經超過10年，任何早期投資的PE／VC耐心也都磨的差不多，基金也要到期了。
對此，國內知名”互聯(lián)網+“專家、網經社主任曹磊指出，當下，制造業(yè)、零售業(yè)等實體經濟的不景氣和海內外股市大幅下跌，已經波及蔓延到了互聯(lián)網行業(yè)的投融資，尤其是那些多年依舊大量”燒錢“的O2O創(chuàng)業(yè)項目。美團和點評的合并也是”無奈之舉“，頗有”抱團取暖、共度寒冬“的意味和先兆。
原因二：燒錢“厲害”虧損嚴重投資者失去耐心
網經社網絡零售部主任、高級分析師莫岱青認為，近年來無論是美團還是大眾點評經歷了數(shù)次融資，但是依然存在虧損，特別是美團，常年處于虧損狀態(tài)，加上全線作戰(zhàn)，單獨出線的希望越來越渺茫。在燒錢黑洞巨大、難見盈利曙光的情況下，投資者會失去耐性，因而彼此妥協(xié)選擇合作突圍。
原因三：合并為或為上市帶來轉機
美團王興和大眾點評張濤都是有上市情結。兩家公司的在多輪融資之后，上市之路已經變得艱難。此次合作或能為上市帶來轉機。
3.2合并內容解讀
“Co-CEO制度”
新公司將實施Co-CEO制度，美團CEO王興和大眾點評CEO張濤將同時擔任聯(lián)席CEO和聯(lián)席董事長，重大決策將在聯(lián)席CEO和董事會層面完成。
對此，網經社網絡零售部主任、高級分析師莫岱青認為，雙方的該制度還需要充分的融合與磨合，兩家企業(yè)走到一起發(fā)展必定有摩擦與分歧，在碰到重大決定時Co-CEO制度如何起到作用還有待觀察。Co-CEO制度能夠持續(xù)多久，后面還會出現(xiàn)怎么的變數(shù)都是未知數(shù)。
獨立運營高頻內部競爭
兩家公司在人員架構上保持不變，并將保留各自的品牌和業(yè)務獨立運營，包括高頻到店業(yè)務，同時將加強優(yōu)勢互補和戰(zhàn)略協(xié)同，推動行業(yè)升級。
對此，國內知名”互聯(lián)網+“專家、網經社主任曹磊表示，不管是滴滴和快的、攜程和藝龍，還是58與趕集，或者是現(xiàn)在的美團與點評，這樣的幾起”簡單野蠻粗暴式“合并，雖然看起來是“強強”聯(lián)合，實際上卻很可能確是“抱團式取暖”，是僅僅依靠”燒錢圈地“來維持發(fā)展的模式不能繼續(xù)之下的無奈之舉。合并之后都沒有增強實力，不僅沒有”1+1大于2“的預期效果，甚至1+1幾乎還是1，這種合并只有成本上的意義，卻無收入上的意義。
3.3格局影響
第一，美團與大眾點評合并或給其他O2O企業(yè)發(fā)展帶來機會
國內知名“互聯(lián)網+”專家、網經社主任曹磊預測，市場前一二名”合體“后，未必會對整個市場產生壟斷性效果，甚至反而給三四名更多機會。正如，我們也已經看到，滴滴快的合并之后，神州專車和UBER(人民優(yōu)步)異軍突起，不聲不響的分食市場份額；美團和大眾點評合并之后，也一定會給其他的O2O企業(yè)發(fā)展帶來機會，比如百度的糯米和阿里系的新口碑。
第二，承載培育出下一個服務于實體服務業(yè)的“大淘寶”
據(jù)悉，美團、大眾點評合并后的“新美大”新公司將定位于“連接人與服務”。對此，網經社主任曹磊指出：“新美大”新公司定位的”連接人與服務“，代表了”互聯(lián)網+生活服務業(yè)“，是目前較為成熟的互聯(lián)網交易與服務業(yè)態(tài)，涵蓋了在線訂票、訂房、訂餐、裝修、醫(yī)療健康、教育學習、交通出行等諸多領域，其可開發(fā)前景還很大，完全可以承載培育出下一個服務于實體服務業(yè)的“大淘寶”。
曹磊進而指出，“互聯(lián)網+”在我國商業(yè)化20年來，從信息傳播起步，到網絡交易、團購預訂、再到當下最為熱門的互聯(lián)網金融和智能硬件、萬物聯(lián)網，大致經歷了以下五大階段：
——“1.0時代”即鏈接人與信息，即“信息互聯(lián)網化階段”(代表門戶、視頻網站)；
——“2.0時代”是鏈接人與商品，即“流通業(yè)互聯(lián)網化階段”(代表淘寶、京東等購物網站)；
——“3.0時代”是鏈接人與服務，即“服務業(yè)互聯(lián)網化階段”(代表美團、點評、攜程等生活服務電商)；
——“4.0時代”是鏈接人與金融；即“金融業(yè)互聯(lián)網化階段”(代表螞蟻金服、京東金融、拍拍貸等互聯(lián)網金融平臺)；
——“5.0時代”是鏈接人與萬物；即“制造業(yè)互聯(lián)網化階段”(熱門領域：工業(yè)互聯(lián)網、農業(yè)互聯(lián)網、萬物聯(lián)網……)。
第三，優(yōu)勢互補商戶能更好生存與發(fā)展
美團和大眾點評合并后，除了百度和阿里會緊張外，廣大線下商家和中小O2O創(chuàng)業(yè)公司也會受到影響。此前，美團片面追求交易額而忽略了發(fā)展質量，讓不少商家和創(chuàng)業(yè)者敢怒不敢言。他們合并后可以在這方面做到優(yōu)勢互補，能夠營造更健康的O2O生態(tài)，讓中小創(chuàng)業(yè)者能夠生存、廣大線下商戶能夠得到發(fā)展。
第四，百度糯米：處于尷尬地位百度200億投資“恐打水漂”
在本地生活領域，美團、大眾點評與百度糯米，一直是纏斗不休。合并后的美團大眾點評，將同時擁有騰訊和阿里的資源，拉開與競爭對手間的距離，百度糯米想超車的難度將更大。
第五，用戶預期：重視消費體驗更多優(yōu)惠和創(chuàng)新
在短期內，合并會給消費者帶來一定的消費紅利，無論從優(yōu)惠政策、服務質量，消費者都能從中獲取利益，隨著時間的推移，紅利會逐漸減少甚至出現(xiàn)消失的可能。在此之前，各大生活服務平臺為了吸引受眾，已經有了惡性競爭的跡象，各種補貼和紅包額度巨大，成了燒錢比賽。資本的重組固然重要，但合并后不能忽視消費者的消費體驗，更多的優(yōu)惠和創(chuàng)新才是用戶關注焦點。
第六、對阿里、騰訊影響：“雙刃劍”
一方面，從資本層面上來說，投資機構、阿里巴巴、騰訊的價值是最大化的，合體后IPO的規(guī)?？隙▌龠^其一。從戰(zhàn)略層面上考量，阿里巴巴和騰訊也都符合各自訴求，阿里繼續(xù)加大自身O2O的建設，而騰訊亦可以“鞏固城防”。
另一方面，阿里近期聯(lián)合螞蟻金服共同出資60億元成立一家本地生活服務平臺公司，重啟“口碑”品牌。新口碑將整合阿里旗下的餐飲服務平臺“淘點點“、與螞蟻金服線下業(yè)務資源及團隊，全力進軍包括餐飲在內的本地生活服務，其內部一直視美團為“最大競爭對手”。而從歷史上，阿里歲兩度入股美團，但一直沒有實質控制權，與王興關系也不好。而騰訊在把實物電商全盤打包交給京東打理后，自己專注以“二維碼+賬號體系+LBS+支付+關系鏈”為核心的生活服務O2O戰(zhàn)略，這與美團點評之間的沖突也在所難免。
3.4類似并購
2015年2月14日，快的打車與滴滴打車聯(lián)合發(fā)布聲明，宣布兩家實現(xiàn)戰(zhàn)略合并。新公司將實施Co-CEO制度，滴滴打車CEO程維及快的打車CEO呂傳偉將同時擔任聯(lián)合CEO。兩家公司在人員架構上保持不變，業(yè)務繼續(xù)平行發(fā)展，并將保留各自的品牌和業(yè)務獨立性。
2015年5月22日，5月22日，攜程宣布聯(lián)合鉑濤集團和騰訊收購Expedia持有的62.4%的藝龍股份。收購完成后，攜程在藝龍里的持股占比將達到37.6%，成為藝龍最大的獨立單一股東。
攜程CEO梁建章在其內部郵件中指出，Expedia董事將退出董事會，藝龍繼續(xù)保持獨立上市、獨立運營。合并后，藝龍仍專注于中國人的全球酒店預訂專家，在攜程成為股東以后，藝龍的效率和競爭力將進一步得到提升。
并購案三：58同城+趕集網
2015年4月17日，58同城發(fā)布公告，宣布戰(zhàn)略入股趕集網。58同城以現(xiàn)金加股票的方式獲得趕集網43.2%的股份(完全稀釋后)，其中包含3400萬份普通股(合1700萬份ADS)及4.122億美元現(xiàn)金。合并后，58同城和趕集網兩家公司保持雙方品牌獨立性，網站及團隊均保持獨立發(fā)展與運營。
8月6日，58同城發(fā)布兩則公告，第一則公告宣布任命楊浩涌為董事、聯(lián)席董事長和聯(lián)席CEO。第二則公告顯示，間接全盤收購售趕集網。
四、聯(lián)系我們
莫岱青高級分析師
網經社網絡零售部主任
•TEL：0571-88228186
•手機：13957104761
•QQ：2350313153
•E-mail：B2C@netsun.com
•微信公眾賬號：i100EC
關于我們：
網經社
——中國“互聯(lián)網+產業(yè)”智庫
網經社成立近十年來，長期致力于打造中國“互聯(lián)網+產業(yè)”第一智庫。
我們的核心研究領域主要包括：制造業(yè)、流通業(yè)、服務業(yè)、金融業(yè)的互聯(lián)網化。
我們的核心用戶包括：各類電商(B2B、C2C、B2C、O2O、跨境電商、移動電商等)、服務商，互聯(lián)網金融(支付、銀行、保險、理財、P2P、眾籌、消費金融、征信)等類型的最全電商、O2O、互聯(lián)網金融企業(yè)數(shù)據(jù)庫。目前，中心內部數(shù)據(jù)與服務已全面覆蓋了國民經濟各主流行業(yè)，包括大宗品、工業(yè)品、消費品、生活服務、金融產品在內的供應商、制造商、貿易商、品牌商、渠道商、零售商、分銷商、服務商、平臺商在內的“全產業(yè)鏈矩陣”。
我們的核心開放平臺：中心下屬的100EC.CN電子商務門戶網，擁有近50個子網/頻道/平臺，網站堅持365天/12小時滾動發(fā)布國內外電子商務領域的大量動態(tài)，為全國電商用戶提供全面、及時、專業(yè)的資訊報道，日均PV達30-100萬的電商門戶網站(100EC.CN)，為“互聯(lián)網+產業(yè)”、電商、O2O、互聯(lián)網金融學習研究“互聯(lián)網+”的“入口級”平臺。
我們的“大數(shù)據(jù)平臺”，不僅擁有“互聯(lián)網+產業(yè)”領域最全面的數(shù)據(jù)庫、案例庫、報告庫、會議庫、圖書庫、信息圖庫、法規(guī)庫、運營實戰(zhàn)庫等常備信息資料庫，累計超“30萬+”條。
我們還擁有“200+”囊括企業(yè)實戰(zhàn)專家、行業(yè)資深專家、第三方研究專家、電商培訓機構講師、高校商學院教授等在內的“互聯(lián)網+”智囊團。
此外，中心建有逾“2000+”覆蓋天使投資人、VC/PE、產業(yè)資本、券商、基金等在內的投資者信息庫，是電商企業(yè)投融資、上市公司投資價值研判的重要“智庫”，成功幫助眾多電商企業(yè)融資，幫助機構研判公司估值與股票走向，服務數(shù)十家券商基金，并為他們從資本市場帶來了豐厚的回報。
中心還擁有長期關注互聯(lián)網的“3000+”經實名注冊認證的記者在內的媒體庫，并運營電商研究中心(i100EC)、網購維權平臺(dswq315)；互聯(lián)網金融時代(hlwjrsd100)三大行業(yè)內知名微信公眾號，累計覆蓋“10萬+”高端用戶。
相關鏈接
·網經社分析師www.tgfeipin.com/zt/fxs/
·中國電子商務數(shù)據(jù)中心www.tgfeipin.com/zt/data/
·中國電子商務專家?guī)?a href="http://www.tgfeipin.com/zt/expert">www.tgfeipin.com/zt/expert
·中國電子商務研究報告www.tgfeipin.com/zt/baogao.htm (免費下載)
》》第一時間獲取電商要聞/評論/數(shù)據(jù)/報告/會議/信息圖/實戰(zhàn)干貨，請關注網經社微信公眾賬號：i100EC
》》網經社互聯(lián)網金融微信公眾賬號：HLWJRSD100。為您剖析互聯(lián)網金融典型案例、最新數(shù)據(jù)、商業(yè)模式、典型應用
》》第一時間獲取用戶投訴維權信息/電商法律案例/評論/數(shù)據(jù)/報告/信息圖，請關注國內首個網購維權微信公眾賬號：DSWQ315
