(網經社訊)01 產業(yè)鏈全景圖
02 充電樁類型
新能源汽車充電樁可為直流快充和交流慢充兩種，分別適用于公用充電站與家庭車位應用場景。直流快充和交流慢充示意圖如下所示。
直流快充樁：可通過充電樁內置的整流器將電網交流電轉化為大電流的直流電，對電動車進行充電，具備充電速度快的優(yōu)點，是公共充電站的主流技術路線。
交流慢充樁：直接將交流電連接至電動車，再借助車載充電機將交流電轉化為直流電，由于車載充電機體積與重量有限，無法配置過多充電模塊提升功率，因此交流慢充樁輸出功率通常低于10kW，充滿電池所需時間也相對較長。但交流充電過程基本不會產生高溫，對電池損害較小，因此這種充電方式更加適用于家庭停車位。
03 上游產業(yè)鏈
上游是充電樁部件制造商。充電樁主要由五大部分組成，分別是：外殼、充電槍、主控板、充電模塊和其他配套元件。
其中，充電樁外殼主要作用是固定/保護內部元器件；充電槍主要作用連接汽車充電接口給汽車充電；主控板是充電樁的大腦，控制整個充電樁的運營和數據；充電模塊主要作用是將交流電轉直流電，同時根據汽車BMS系統(tǒng)給汽車電池輸送指定的電流和電壓給電池充電。一個充電樁可以同時裝多個充電模塊。
?2022 年直流充電樁成本中，充電模塊的占比較多，達到 41%。其次分別為充電器(線)，外殼、主控板、接觸器、繼電器，占比分別為 22%、15%、10%、6%、6%。
充電模塊是充電樁核心模塊，主要由芯片、功率器件、電容、磁元件、PCB等元器件組成。在電模塊的成本占比中，功率器占比最高，能實現(xiàn)電能轉換和電路控制。
04 中游產業(yè)鏈
中游是充電樁集成制造和運營，負責充電樁和充電站的搭建和運營，提供充電樁服務，能夠統(tǒng)籌上下游及滿足客戶需求，提供有效合理的整體運營方案。
總量上看，充電樁供不應求。從保有量角度看，截至 2023 年底，國內充電樁保有量 859.6萬座，電動車保有量 2041萬輛，保有量車樁比為2.4:1，車樁比下降空間大。考慮到區(qū)域分布不均以及部分充電樁故障無法使用，市場上的有效供給實際上更為不足。
結構上看，國內充電樁目前絕大多數還是隨車配套的私人樁，公共樁數量有待提高。按照所有權可分為公共樁和私人樁。2023 年底公共樁保有量 272.6萬座，私人樁保有量 587萬座。若以公共樁保有量計算，2023 年底國內車樁比 7.5:1。
國內充電樁存量市場以交流慢充為主，未來大功率趨勢明確。按照充電方式可分為直流快充樁和交流慢充樁。2023 年底國內直流樁保有量約120.3萬座，占比 14%；交流樁保有量共有739.2萬座，占比 86%。直流快充樁發(fā)展?jié)摿善凇?/p>
中游建設運營是重資產行業(yè)，主要是將充電模塊、充電槍等元部件組裝并安裝建設。前期需要大量的資金建設，資金依賴性較高。并且直接面對下游消費者，是產業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)。
國內屬于充分競爭市場，但格局正在逐步優(yōu)化。前幾年新能源汽車存量規(guī)模不大導致充電需求較小，充電樁產品同質化程度較高，因此國內樁企眾多且體量小。但是隨著行業(yè)景氣度持續(xù)向上，疊加大功率直流+出海提升門檻，頭部樁企營收規(guī)模迅速做大，目前國內已經涌現(xiàn)出如盛弘股份、綠能慧充等優(yōu)質樁企。
歐洲充電樁的建設進度慢于新能源車，2022年公共車樁比高達14.7:1；其中主要的充電樁存量以慢充為主，占比為87%。美國公共車樁比例同樣很高，2021年公共車樁比達17.5:1，同期慢充占比約為81%；2022年公共車樁比甚至攀升至24:1，充電供給短缺程度可見一斑。
放眼海外格局同樣分散。根據美國能源署統(tǒng)計，美國共有28個充電樁供應商，其中ChargePoint為美國最大充電樁供應、運營商，提供硬件+軟件服務，但主要是價值量較低的交流樁。歐洲方面以 ABB、西門子、施耐德主導這類傳統(tǒng)電氣設備企業(yè)主導。
05 下游產業(yè)鏈
下游是運營商和新能源車企。運營商處于充電樁產業(yè)鏈中下游，是公共充電樁市場的主要參與者，負責運營大型充電站或提供充電樁充電服務等。新能源車企包括新能源乘用車和商用車制造企業(yè)。
運營商主導是目前充電樁行業(yè)主要運營模式。充電樁生產和運營方存在業(yè)務重合部分。運營模式較為多樣，按資產和經營主體可主要分為資產型、第三方充電服務商與車企充電運營商三大類。
充電樁運營行業(yè)新周期開啟，新進入者數量提升明顯。
頭部企業(yè)具有先發(fā)優(yōu)勢和競爭壁壘。運營商主要存在資金、場地、電網容量和數據資源四大壁壘。新進入者增多導致長尾效應一定程度上降低了頭部運營商的市占率，但先發(fā)優(yōu)勢和競爭壁壘的存在導致頭部效應仍然顯著。
規(guī)模效應顯著，運營商集中度較高。根據中國充電聯(lián)盟數據，截至 2023 年 8 月，全國充電運營企業(yè)所運營充電樁數量TOP15運營商占總量的 93.8%。
現(xiàn)階段運營商商業(yè)模式較為單一，電費和服務費是主要收入來源。
當前新能源汽車充電設施的收益大致可分為四個部分，即電費收入、充電服務費收入、停車費收入和其他收入。由于行業(yè)發(fā)展較晚，商業(yè)模式較為單一，2014 年國家發(fā)改委發(fā)布《關于電動汽車用電價格政策有關問題的通知》，規(guī)定電動汽車充電設施企業(yè)可以向用戶收取電費和服務費，這也是目前我國運營商收入主要來源。
06 發(fā)展趨勢
國內充電樁進入黃金發(fā)展期
國內新能源汽車仍處于高速發(fā)展期，對充電樁的需求自發(fā)且剛性。新能源汽車歷經多年快速增長，2023和2024年迎來增速相對放緩但仍保持高景氣態(tài)勢。
近兩年在政策+市場驅動下各方資本紛紛加碼布局充電樁建設，供給有所提升。但車樁比仍處高位，有效供給依舊不足。
更多的公共樁能夠滿足多場景需求，大功率直流快充是未來發(fā)展趨勢。
運營模式發(fā)展和行業(yè)融合
運營模式：1）車樁協(xié)同發(fā)展：車網協(xié)同的理念將得到進一步發(fā)展，利用電動汽車的儲能性質和充電樁的雙向充放電功能，調整用電負荷、改善電能質量并消納可再生能源；2）出現(xiàn)更多的商業(yè)模式：如充電樁共享、電池租賃、充電套餐等。
行業(yè)融合：1）與傳統(tǒng)能源互聯(lián)網融合：不僅可以與電網相連，還可與天然氣等其他傳統(tǒng)能源相結合；2）與交通領域融合：實現(xiàn)充電樁的智能調度和優(yōu)化配置。
海外充電樁建設迎來發(fā)展機遇
海外新能源汽車漲勢強勁，且鑒于歐美燃油車停售計劃的公布、國際油價上漲以及充電樁基礎設施建設多項政策出臺的多重因素刺激下，海外充電樁有望迎來好的發(fā)展機遇。
